미국의 보호주의 무역과 도널드 트럼프 미국 대통령이 적극적으로 추진하고 있는 세제개혁이 캐나다의 경제에 불확실성을 가져다주고 있지만 이러한 부정적인 환경 속에서도 캐나다 달러는 내년에 강세를 보일 것이라는 전망이 제기되고 있다.
캐나다 달러는 하반기에 다소 약세를 보이기는 했지만 지난 2017년 일년 동안 꾸준히 가치가 상승되는 양상을 보였다.
특히 지난해 여름에 캐나다 중앙은행이 두 차례나 금리를 인상하면서 루니화의 가치는 한 때 미화 대비 82센트선을 회복할 정도로 급격히 가치가 뛰어오른 바 있다.
그 이후에 중앙은행이 금리를 계속 동결하자 루니화의 가치도 조금씩 하락했으며 현재는 미화 1달러 대비 77~78센트 선을 유지하고 있다.
캐나다 달러의 가치가 금리의 영향을 많이 받는다는 점에서 루니화의 추세는 중앙은행의 금리정책과 직접적인 관련이 있다.
따라서 캐나다 중앙은행이 당분간 금리인상에 조심스러운 입장을 취할 것으로 예상되는 상황에서 급격한 루니화의 상승은 없을 것이란 것이 일반적인 경제학자들의 견해이다.
RBC 캐피탈 마켓의 캐나다 환율 전략부서 팀장인 마크 챈들러씨는 “중앙은행이 경제의 불확실성을 이유로 하여 금리인상에 주저하고 있기 때문에 2018년 초반부에는 캐나다 달러가 강한 하향압력을 받을 수 있다. 하지만 캐나다 중앙은행이 미국 연방준비위원회의 금리인상에 보조를 맞추고 금리인상을 시작할 경우 루니화가 다시 회복될 것으로 예상된다”고 진단했다.
캐나다 달러의 가치에 직접적인 영향을 미치는 또 다른 요인은 바로 국제유가이다.
캐나다가 산유국이자 석유수출국이기 때문에 석유의 가격이 상승하면 캐나다 달러의 가치도 함께 오르는 것이 일반적이다.
이런 면에서 볼 때 루니화의 전망은 매우 긍정적이라 할 수 있는데 여러 경제전문가들에 따르면 내년도에 국제유가는 배럴당 미화 58달러 정도를 기록할 것으로 전망되고 있다.
이러한 수준의 국제유가는 지난 2017년에 비해 높은 수치로 캐나다 경제전반에 큰 도움이 될 것으로 예상되며 따라서 자연스럽게 루니화에도 힘을 실어주는 결과를 만들어줄 것으로 분석된다.
경제전문가들은 신년의 상반기에는 새로 도입되는 모기지 대출제한과 온타리오주의 최저임금 관련 법규가 시행되기 때문에 경제전반에 어떤 변화가 발생할지 예측하기 힘들다고 전제하며 무엇보다도 미국과의 NAFTA 재협상에 따른 결과가 어떻게 될 것인지를 주목할 필요가 있다고 언급한다.
챈들러씨는 “비록 어려움들이 있다고 해도 여전히 캐나다 경제는 견고하고 튼튼한 상태를 유지할 것으로 본다. 우리는 이미 지난해에 이러한 사실을 잘 배울 수 있었다. 캐나다 수출의 거의 75퍼센트를 차지하는 미국의 상황이 어렵다고 해도 튼튼한 내수를 바탕으로 경제를 좋게 유지할 수 있다는 사실을 우리는 이미 경험했다”고 강조했다.
한편 지난달에 발표된 GDP관련 통계자료에 의하면 2017년 4사분기의 경제성장률은 캐나다 중앙은행이 예상했던 연간환산수치인 2.5퍼센트보다 낮아질 것으로 전망된다.
중앙은행이 경제수치에 크게 의존하고 있기 때문에 1월에 금리가 오를 가능성은 크게 낮아진 것으로 간주된다.
스티븐 폴로즈 중앙은행 총재는 아마도 10월에 나타났던 약세가 어느 정도 회복된 이후에야 금리를 인상할 것으로 예상된다.
올해 1월에는 캐나다 경제에 중요한 일들이 많이 발생할 것으로 간주되는데 구체적으로 NAFTA 재협상 결과가 어느 정도 윤곽이 드러나게 될 것으로 예상되며 또한 새롭게 강화된 모기지 대출 규정이 1월부터 시행된다.
따라서 이러한 외적인 요인들이 국내경제의 상승세에 적지 않은 불확실성을 가져다줄 것으로 보인다.
CIBC 월드마켓의 경제학자들은 모든 정황을 감안할 때 중앙은행이 4월까지는 금리를 올리지 않을 것으로 예상했는데 그럴 경우에 캐나다 달러는 상반기에는 약세를 보일 것으로 분석된다.
